Leveraged ETFs คืออะไร

 

Leveraged ETFs (กองทุน ETF แบบใช้เลเวอเรจ) เป็นกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนประเภทพิเศษที่ใช้เงินกู้ยืมหรือเครื่องมือทางการเงิน เช่น ออปชัน ฟิวเจอร์ส หรือสวอป เพื่อเพิ่มอัตราผลตอบแทนรายวันของดัชนีอ้างอิง

ต่างจากกองทุน ETF ทั่วไปที่ติดตามดัชนีแบบพาสซีฟ Leveraged ETFs ใช้ตราสารอนุพันธ์ สวอป และสัญญาฟิวเจอร์สเพื่อขยายกำไรหรือขาดทุนให้มากขึ้น

ตัวอย่างเช่น หากเป็น Leveraged ETF ที่มีเลเวอเรจ 2 เท่าของ S&P 500 เมื่อดัชนี S&P 500 เพิ่มขึ้น 1% ในวันนั้น กองทุนจะเพิ่มขึ้นประมาณ 2% ในทางกลับกัน หากดัชนีลดลง 1% กองทุนจะลดลงประมาณ 2% เช่นกัน

นอกจากนี้ Leveraged ETFs แบบผกผัน (Inverse Leveraged ETFs) จะเคลื่อนไหวตรงข้ามกับดัชนีอ้างอิง โดยกองทุนเหล่านี้เหมาะสำหรับนักเทรดที่ต้องการทำกำไรจากตลาดขาลง ตัวอย่างเช่น กองทุน -2x หรือ -3x Inverse Leveraged ETF จะให้ผลตอบแทนกลับด้านเป็นสองหรือสามเท่าของดัชนี

อย่างไรก็ตาม Leveraged ETFs จะรีเซ็ตเลเวอเรจใหม่ทุกวัน ทำให้ผลตอบแทนระยะยาวอาจแตกต่างจากการคูณผลตอบแทนของดัชนีโดยตรง ผลกระทบจากการทบต้นระหว่างช่วงที่ตลาดผันผวนอาจทำให้ผลลัพธ์ดีขึ้นหรือแย่ลงกว่าที่คาด ซึ่งทำให้ Leveraged ETFs เหมาะสำหรับการซื้อขายระยะสั้นมากกว่าการลงทุนระยะยาว

ความแตกต่างระหว่างกองทุน ETF ทั่วไปกับ Leveraged ETF

กองทุน ETF ทั่วไปจะติดตามราคาสินทรัพย์อ้างอิงโดยไม่มีการขยายผลตอบแทน ขณะที่ Leveraged ETFs ใช้เลเวอเรจเพื่อเพิ่มผลตอบแทนรายวันของดัชนี

Leveraged ETFs ในตลาดคริปโตทำงานอย่างไร

Leveraged ETFs ในตลาดคริปโตทำงานเหมือนกับการใช้แว่นขยายเพิ่มผลตอบแทนของการลงทุนในสินทรัพย์ดิจิทัล กองทุนเหล่านี้ใช้เงินกู้ยืมหรือตราสารอนุพันธ์เพื่อเพิ่มอัตราผลตอบแทนรายวันของสินทรัพย์อ้างอิง เช่น Bitcoin

ตัวอย่างเช่น หากลงทุนในกองทุน Bitcoin Leveraged ETF แบบ 2 เท่า และราคาของ Bitcoin เพิ่มขึ้น 1% ในวันนั้น กองทุนจะเพิ่มขึ้นประมาณ 2% ในทางกลับกัน หากราคา Bitcoin ลดลง 1% กองทุนก็จะลดลงประมาณ 2%

ขั้นตอนการทำงานของ Leveraged ETFs ในตลาดคริปโต:

1. เลือกสินทรัพย์คริปโต – เลือกเหรียญที่ต้องการติดตาม เช่น Bitcoin ซึ่งกองทุนจะถือ Bitcoin แต่ไม่ได้แค่ติดตามราคาเท่านั้น
2. ใช้เงินกู้ยืมหรืออนุพันธ์ – กองทุนจะใช้ตราสารทางการเงิน เช่น ออปชันหรือฟิวเจอร์ส เพื่อเพิ่มอัตราการได้รับผลตอบแทน
3. กำหนดเลเวอเรจ – หากเลือกกองทุนที่มีเลเวอเรจ 2 เท่า ผลตอบแทนรายวันจะเป็น 2 เท่าของ Bitcoin หรือถ้าเลือก 3 เท่า ผลตอบแทนก็จะเป็น 3 เท่าของการเปลี่ยนแปลงของราคา Bitcoin
4. รีเซ็ตทุกวัน – กองทุนจะปรับเลเวอเรจใหม่ทุกวัน ทำให้ไม่มีการสะสมผลตอบแทนในระยะยาว
5. ขยายทั้งกำไรและขาดทุน – หาก Bitcoin ขึ้น 1% กองทุน 2x อาจเพิ่มขึ้น 2% แต่ถ้า Bitcoin ลดลง 1% กองทุนก็อาจลดลง 2% เช่นกัน

วิธีเทรด Leveraged ETFs ในตลาดคริปโต

Leveraged ETFs เหมาะสำหรับนักเทรดที่ต้องการทำกำไรระยะสั้น แต่มีความเสี่ยงสูง ต้องมีการวางแผนที่รอบคอบ

ขั้นตอนการเทรด Leveraged ETFs ในตลาดคริปโต:

1. เลือกแพลตฟอร์มซื้อขาย – สมัครใช้งานเว็บเทรดที่รองรับ Leveraged ETFs เช่น Binance หรือ Kraken
2. เปิดบัญชีและยืนยันตัวตน – กรอกข้อมูลและเปิดใช้งานการยืนยันสองชั้น (2FA) เพื่อความปลอดภัย
3. ฝากเงินเข้าบัญชี – สามารถฝากเงินสดหรือเหรียญคริปโตเพื่อนำมาใช้เทรด
4. เลือก Leveraged ETF – หากมั่นใจว่าราคาจะขึ้น สามารถเลือก Bitcoin ETF 2x หรือ 3x ได้
5. เลือกกลยุทธ์การเทรด
   • เดย์เทรด – ซื้อขายระยะสั้นเก็งกำไรจากความผันผวนรายวัน
   • สแกลป์ปิ้ง – ทำกำไรจากการเคลื่อนไหวของราคาขนาดเล็กแต่หลายครั้ง
   • เทรดตามเทรนด์ – ใช้ Leveraged ETF เพื่อขยายผลกำไรเมื่อแนวโน้มตลาดชัดเจน
6. ตั้งจุดตัดขาดทุนและจุดทำกำไร – เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการขาดทุนที่มากเกินไป

เนื่องจาก Leveraged ETFs รีเซ็ตทุกวัน ต้องติดตามพอร์ตโฟลิโออย่างใกล้ชิดเพราะราคาสามารถเปลี่ยนแปลงได้รวดเร็ว

Leveraged ETFs ในตลาดกระทิงและตลาดหมี

ตลาดกระทิง (ขาขึ้น)

• สามารถทำกำไรได้มากขึ้น เช่น หาก Bitcoin เพิ่มขึ้น 5% ในวันเดียว กองทุน 2x อาจให้ผลตอบแทน 10%
• แต่ต้องระวังการกลับตัวของตลาดที่อาจทำให้ขาดทุนได้อย่างรวดเร็ว

ตลาดหมี (ขาลง)

• ขาดทุนมากขึ้น เช่น หาก Bitcoin ลดลง 5% กองทุน 2x อาจขาดทุน 10%
• แต่สามารถใช้ Inverse Leveraged ETF (-2x, -3x) เพื่อทำกำไรจากตลาดขาลง

ข้อดีของ Leveraged ETFs

• เพิ่มผลตอบแทน – โอกาสทำกำไรที่สูงขึ้นจากการใช้เลเวอเรจ
• ใช้เงินลงทุนอย่างมีประสิทธิภาพ – ได้รับผลตอบแทนมากขึ้นโดยไม่ต้องใช้เงินลงทุนจำนวนมาก
• สภาพคล่องสูง – สามารถซื้อขายในตลาดได้อย่างรวดเร็ว
• กระจายความเสี่ยง – มีสินทรัพย์ที่หลากหลายเหมือน ETF ทั่วไป
• ใช้ป้องกันความเสี่ยง (Hedging) – สามารถป้องกันพอร์ตโฟลิโอจากการขาดทุนได้
• ทำกำไรได้ทั้งตลาดขาขึ้นและขาลง – สามารถเลือกกองทุนที่เหมาะกับสภาพตลาด

ความเสี่ยงของ Leveraged ETFs

• ความผันผวนสูง – ขาดทุนได้เร็วพอๆ กับการทำกำไร
• ผลกระทบจากการทบต้น – ผลตอบแทนจริงอาจต่างจากที่คาดการณ์ไว้
• มูลค่าลดลงในตลาดไซด์เวย์ – แม้ดัชนีไม่เปลี่ยนแปลงมาก แต่ Leveraged ETF อาจลดลง
• ค่าธรรมเนียมสูง – มีค่าใช้จ่ายในการบริหารกองทุนที่สูงกว่าปกติ
• ไม่เหมาะกับการถือระยะยาว – ผลตอบแทนอาจลดลงเมื่อถือเป็นเวลานาน
• ความเสี่ยงจากมาร์จิ้น – อาจถูกบังคับขายหากมูลค่าพอร์ตลดลงมาก

ภาษีของ Leveraged ETFs

Leveraged ETFs อาจมีภาระภาษีสูงกว่ากองทุนปกติ เนื่องจากการรีเซ็ตทุกวัน

• กำไรระยะสั้นและระยะยาว – ส่วนใหญ่ถูกเก็บภาษีในอัตราสูง เพราะมักเป็นการซื้อขายระยะสั้น
• กฎ Wash Sale – อาจไม่สามารถใช้การขาดทุนลดหย่อนภาษีได้ หากซื้อขายกองทุนซ้ำภายใน 30 วัน
• ภาษีจากตราสารอนุพันธ์ – อาจเข้าข่ายกฎ 60/40 ที่คิดภาษี 60% เป็นกำไรระยะยาวและ 40% เป็นกำไรระยะสั้น

ก่อนลงทุนใน Leveraged ETFs ควรศึกษาโครงสร้าง ความเสี่ยง และภาระภาษีให้ดีก่อนตัดสินใจ

Reference : Cointelegraph