ราคาหุ้นของ Strategy พุ่งทะลุ 455.90 ดอลลาร์ต่อหุ้นในวันพุธที่ผ่านมา ดันมูลค่าตลาดรวมของบริษัทไปแตะ $124.64 พันล้านดอลลาร์ นับเป็นจุดสูงสุดใหม่ของบริษัทที่จดทะเบียนในตลาด Nasdaq ซึ่งเป็นเจ้าของ Bitcoin มากที่สุดในโลกกว่า 600,000 เหรียญ
จาก MicroStrategy สู่ Strategy: เส้นทางสู่จุดสูงสุด
Strategy เดิมมีชื่อว่า MicroStrategy Inc. ก่อนจะรีแบรนด์ใหม่ โดยเริ่มเข้า Nasdaq ครั้งแรกเมื่อวันที่ 11 มิถุนายน 1998 ที่ราคา $12 ต่อหุ้น ในช่วงฟองสบู่ดอตคอมปี 2000 หุ้นเคยพุ่งไปถึง $139 แต่หลังปี 2001 ราคาร่วงลงต่ำกว่า $1 กว่า 19 ปีถัดมา หุ้นไม่เคยทะลุ $20 ได้เลย และมักซื้อขายต่ำกว่าราคา IPO
Michael Saylor: จากผู้ไม่เชื่อสู่ผู้นำสะสม Bitcoin
ในปี 2013 Michael Saylor ผู้ก่อตั้ง Strategy เคยทวีตว่า:
“วันของ Bitcoin กำลังจะหมดลง ดูเหมือนมันจะจบแบบเดียวกับเว็บพนันออนไลน์”
ในวันนั้น หุ้น MSTR ปิดที่ $12.42 แต่ 7 ปีต่อมา เขากลับลำครั้งใหญ่ ในเดือนสิงหาคม 2020 บริษัทเริ่มซื้อ Bitcoin ครั้งแรกจำนวน 21,454 BTC มูลค่า $250 ล้านดอลลาร์ พร้อมเดินหน้าซื้อต่อเนื่องตามกลยุทธ์ถัวเฉลี่ยต้นทุน (DCA)
จนถึงวันนี้ Strategy ถือครอง 601,550 BTC คิดเป็นมูลค่ากว่า $71.4 พันล้านดอลลาร์
กำไรจาก Bitcoin พุ่งทะลุ $28 พันล้าน
Strategy ซื้อ Bitcoin มาทั้งหมดคิดเป็นมูลค่า $43.324 พันล้านดอลลาร์
และจากราคาปัจจุบัน บริษัทมีกำไรบนกระดาษมากกว่า $28 พันล้านดอลลาร์
นักลงทุนจำนวนมากจึงมองว่า หุ้น MSTR เป็นตัวแทนของ Bitcoin ที่มี Leverage ซึ่งเมื่อ BTC พุ่ง หุ้น MSTR มักขึ้นแรงกว่าด้วย NAV (มูลค่าทรัพย์สินสุทธิ) ที่ติดพรีเมียมอยู่เสมอ
แต่ไม่ใช่ทุกคนที่เชื่อในโมเดลนี้
นักลงทุนอย่าง Jim Chanos เตือนว่าโมเดลธุรกิจของ Strategy อาจไม่ยั่งยืน เพราะบริษัทมักระดมทุนผ่านการออกหุ้นเพิ่มทุนหรือหุ้นบุริมสิทธิ แล้วนำเงินที่ได้ไปซื้อ Bitcoin เพิ่มเรื่อย ๆ
นักวิเคราะห์บางคนเปรียบสิ่งนี้ว่าเป็น “วิศวกรรมการเงิน” ที่เสี่ยงต่อการสะดุด หากราคาบิตคอยน์ร่วง หรือบริษัทระดมทุนต่อไม่ไหว
ถึงกระนั้น ผลตอบแทนจากการเดิมพัน Bitcoin ของ Strategy ยังเอาชนะเสียงวิจารณ์ได้ ด้วยผลตอบแทนกว่า 65%
Reference: Bitcoin News
